怕什么凛冬将至,不过是你死我活

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本文来源公众号:投行大师兄(ID:touhangdashixiong)


Winter is coming——这是《权力的游戏》中最著名的一句话,也是贯穿整部大戏的灵魂。从第一季第一集奈德·史塔克悲怆地说出这句话开始,就注定了后面的剧情里充满了你死我活的斗争与厮杀。在现实中,2015年A股那场震惊中外的“异常波动”就像是第一个带回异鬼(The Others)消息的人,让越来越多的人开始相信“凛冬将至”。

一、或许,凛冬已经到来


在一些人眼里,或许凛冬早已到来。

金融圈的凛冬是从2015年开始的从“异常波动”1.0到4.0,从股灾到债灾,仅仅两年时间,一切早已物是人非:头号“内鬼”姚政委沦为阶下囚,以妻为荣的肖大帅还在默默地坐着冷板凳,文武双全的项主席被以“人民的名义”绳之以法,穿着白大褂的徐医生一夜回到解放前,神秘的“香港商人”被关进小黑屋,想要胜天半子的姚员外从“救市英雄”变成了“野蛮人”。而“严监管、去杠杆”,让千千万万无法躺着赚钱的金融民工们开始哭爹喊娘起来。

房地产圈也没好到哪里去。一轮又一轮的调控,逐渐收紧的货币,改变了很多事:烧得一手好红烧肉的万科老王悲壮地告别了江湖;唱着《一无所有》的首富老王开始了变卖家产之路;万达、融创、富力玩三国杀的贵宾室里,摔碎的不仅是杯子还有首富的颜面;打情骂俏的老任和小潘,一个头发花白,落落寡欢,一个迎击谣言,四处卖房;半路杀出的孙老板,尽管高呼“稳健投资”,却还是让大家忧心忡忡。

当然,谁也不会忘记,那个蒙面奔跑的贾老板早已跌进了深深的冰窖。

这些日子,一向窝里斗的经济学家们,竟然开始一致地悲观,他们穷尽各种办法,对未来的中国经济进行了花式看空。其中,多次精准预测重大经济拐点的周金涛也在生前预测:2018、2019将是过去60年中的万劫不复之年。(参考阅读见文末)

这年头,似乎所有人都在抱怨,寒冬来了,红利没了,做什么都不灵了。


二、一个像冬天,一个像春天


然而,最气人的是:说好一起关灯吃面窝窝头,你却偷偷山珍海味茅台酒。


就在王首富麻烦缠身时,中国恒大的股价却一路高歌,半年涨4倍,总市值逼近万科,许家印个人身家也跃居地产行业第一,比王健林多出215个小目标。

就在贾跃亭被七大生态弄得焦头烂额出走洛杉矶时,同样默默打造了七大事业部但不吹不擂的马化腾却带着他的腾讯问鼎亚洲最大公司

就在人们抱怨移动互联网的红利已丧失,并开始想念能够带来“炮火声”的周鸿祎时,阿里巴巴的股价一直气贯长虹,并成为中国首个突破4000亿美金的公司

就在人们觉得煤炭、钢铁、水泥、造纸、线下零售等“夕阳产业”必将没落时,而这些领域的龙头企业们的业绩却都纷纷大涨,股价也节节攀升(比如:太阳纸业、永辉超市、海螺水泥等)


就在人们手握“要命3000”心力交瘁、怀疑人生时,曾经的傻大黑粗们却涨得令人发狂,成了人人追捧的“漂亮50”。

就在整个投资圈都在焦虑,都在为资产荒发愁时,朱啸虎(金沙江创投)、张磊(高瓴资本)们却是越战越勇,斗志昂扬

为什么,明明身处同一个国度,同一个行业,不同的人,不同的企业,过着的却截然不同的生活:一个仿佛在冰天雪地的冬天,一个却似在阳光明媚的春天


三、不过是你死和我活


这是因为,过去几年大部分人太过轻松地赚着“红利”的钱:随便开个微信公众号就能大量吸粉;做几页PPT讲出个互联网概念就能顺利拿到融资;开个工厂、招几个人、打几则广告就能成功。而一旦行业竞争加剧,一些人就败下阵来。

这就好比:

考题简单时,所有学生都能考高分;而一旦难度加大,大部分人叫苦不迭,而优等生却喜上眉梢。

牛市到来时,人人都赚钱,个个是股神;而当牛市不再、潮水退去时,就能看到究竟谁在裸泳。

可见,凛冬才是检验勇士的最好季节如果,只有在试题简单时才会考高分,牛市到来时才能赚钱,那就远远算不上优秀。而对于真正的勇士,凛冬正是他大显身手,攻城略地的好机会。


2000年互联网泡沫中,很多“颠覆性的”“划时代的”“伟大的”公司都纷纷衰败或倒闭了,而谷歌、腾讯、阿里等互联网巨头都是在那次泡沫之后成长起来的。

2005年之前,整个家电行业“百花齐放,百舸争流”,一下子涌现出无数的品牌,其中不乏极其耀眼的明星。后来行业经历寒冬,只有格力、美的等突破重围,扩大市场份额,十几年来业绩翻了几十倍。

造纸行业也是如此,在互联网的冲击下,在“无纸化”的恐吓下,很多小纸厂纷纷关门大吉,而优秀的龙头企业却越来越赚钱。(这可能和很多人的直观感受不同,但事实就是如此,龙头造纸企业近年来业绩已经翻了好几倍)

有人说,煤炭、钢铁、水泥、造纸等行业的盈利改善要归功于中央的供给侧改革——小企业关停,龙头企业做大做强,行业集中度不断提升。实际上在“非国企”垄断的行业,供给侧改革也时刻发生,无论是互联网、人工智能、新媒体还是投资行业,都明显呈现出强者恒强的马太效应(头部效应)——80%的企业生存艰难,而20%的头部企业却越来越好。

但,这一切并不是什么新鲜事,说到底,这不过是亿万年来,在这个星球上一直进行着的自然规律:优胜劣汰、弱肉强食。

沧海横流方显英雄本色,大浪淘沙才见壮志豪情。寒冬里的你死我活,就是不断筛选强者的过程,是人类不断进化的标志

结 语

对于这样的结论,也许会让很多人感到失望和焦虑。

其实,不用担心凛冬,也不必操心未来,因为那都不是我们能够改变的。我们唯一能做的就是,朝正确的方向使劲地努力,而把剩下就交给时间。只要持之以恒,最坏的结果不过是大器晚成。

所以,怕什么凛冬将至,结局不过是你死我活。而你,必须要用事实证明:我是主角,我不能死。

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